Cirsa se prepara para dar un paso significativo al salir a bolsa, fijando el precio de sus acciones en 15 euros en su debut programado para el miércoles que viene. Con una valoración total de 2.520 millones de euros, la compañía emitirá 26,67 millones de acciones nuevas.

La oferta tiene como objetivo recaudar 400 millones de euros en nueva capital, de los cuales se espera que la firma obtenga 375 millones de euros en ingresos netos. Esta jornada de financiamiento también incluye una parte destinada a la venta de acciones por unos 53 millones de euros, lo que permitirá cubrir impuestos y gastos relacionados con la reestructuración de las participaciones de los directivos a través de LHMC Midco.

La estructura de esta oferta de venta beneficiará de manera indirecta a empleados y directivos actuales y anteriores, quienes, tras la reestructuración, poseerán cerca del 4% de las acciones de la empresa. Asimismo, LHMC Midco ofrecerá a Morgan Stanley Europe SE la opción de adquirir hasta 4,5 millones de acciones adicionales, lo que podría aumentar el número de acciones disponibles en el mercado en un 15% durante los 30 días posteriores al inicio de la cotización.

Después de este movimiento, se prevé que el 18% de las acciones se comercien en el mercado, mientras que el fondo Blackstone mantendría una participación dominante del 78,4%. Si se lleva a cabo una sobreasignación total, esta participación podría reducirse al 75,7%, permitiendo que el 'free float' supere el 20%.

A pesar de estas afinaciones, la compañía ha advertido sobre los riesgos inherentes a la industria del juego y los posibles desafíos regulatorios que podría enfrentar. En su folleto, Cirsa también menciona que su deuda, que actualmente supera los 2.300 millones de euros, podría incrementarse ante las condiciones del mercado. Sin embargo, se muestra optimista al apuntar a una reducción de esta deuda a una relación de 3,5 veces respecto al Ebitda.

El objetivo de Cirsa de ingresar en el Ibex 35 también traerá consigo cambios en su consejo de administración. Joaquim Agut continuará como presidente ejecutivo y Antonio Hostech como consejero delegado. Blackstone, el fondo de inversión, designará a Lionel Yves Assant y Miguel García como sus representantes en el consejo, mientras que la empresa ha incorporado a varios consejeros independientes, entre ellos Paloma Beamonte y Bernard Cortijo.

En cuanto a su desempeño, Cirsa reportó ingresos de explotación de 2.150 millones de euros en 2024, marcando un aumento del 8% frente al año anterior. Su beneficio operativo también se incrementó, alcanzando los 699 millones de euros, un 11% más que en 2023. En el último trimestre, la empresa logró 586 millones de euros en ingresos, un crecimiento del 13,7%, y un beneficio operativo de 191 millones de euros, superior en un 17,3% al del mismo periodo del año precedente.